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CRU：世界氧化铝市场回顾和预测

世界市场：据英国商品研究机构（CRU）报导，世界氧化铝现货市场价格，在经过5个月持续徘徊在FOB400美元／吨之后，目前已经突破徘徊，直线飚升，而且由于生产不足，需求强劲，价格有可能回涨至FOB每吨500美元左右。

生产问题应该是靠前位的：2004年底澳大利亚氧化铝有限公司的首席执行官JohnMarlay曾经说过："到2006年为止，全球氧化铝市场将会依然面临氧化铝供应缺乏到紧缺的状况。"Marlay还说："这种状况的出现主要是因为全球对铝需求的走强，然后就是氧化铝需求的增加，导致供应能力的紧缺。"

据报道：世界主要氧化铝生产国家澳大利亚，在2005年出台的新产能计划中，Comalco氧化铝精炼厂工程已经开始在现有昆士兰州的氧化铝有限公司的Gladstone精炼厂附近建立，每年的产量在320万吨，预计完工后将会缓解供应紧张局面；BHPBilliton 公司的Worsley精炼厂以及AWAC公司的Pinjarra和Wagerup精炼厂都在进行扩产计划，这3家位于西澳大利亚的精炼厂都不会在2006年之前完工；另外，蒙特利尔的Alcan计划将其在澳大利亚北部的Gove精炼厂产量从210万吨提高至380万吨，但是这项工程碱性蓄电池将在2007年之前完成。

中国中铝正联合中国五矿以及广西投资集团有限公司在广西百色新建一个年产160万吨的氧化铝厂，而中铝拥有将国内生产的矾土矿加工成氧化铝的专有技术，但离建成投产尚须时日。

除生产因素外，世界氧化铝市场的需求因素，较重要的是中国重现的购买兴趣，中国国内氧化铝需求有近半来自于进口，主要从澳大利亚、牙买加和印度进口，加上有多家北美铝生产厂家的对氧化铝需求日渐增长，均对市场供货紧张，价格上涨起了很大作用。

此外，国际运费价格近来上涨，以及LME原铝价格特别是铝期货价格持续上浮，达到10年来少见的高度，在不同程度上带动了世界氧化铝市场的价格水平。

在较近一次氧化铝招标中，一家知名的贸易公司以424美元／吨FOBVisag的价格购买了Nalco出售的3万吨氧化铝，3月份交货。另一个案例是，另一家贸易公司转售了Worsley生产的氧化铝，价格接近FOB423美元／吨。印度国有铝业公司较近拍卖了2.5万吨氧化铝，成交价格为每吨424.11美元。

总之，据CRU预测，近来报导的和未报导的交易，将世界氧化铝现货价格推向FOB430～440美元／吨的水平。

实际上，有权威报导说，市场3月份现货氧化铝价格已达到USD440～460／吨，大多数成交价格为USD450／吨，已经高于CRU的预塑料挤出机是我国塑机外贸市场仅次于注塑机进口的机械之1测。而且价格将稳定在目前的高位。有的交易商甚至预测说，4月份价格将向USD500／吨浮动。

当然，也有人对此表示怀疑：认为目前价格没有超过USD450／吨，即使到本月底价格也不可能达到USD500／吨。铝行业人士认为LME铝价格的变化对氧化铝价格影响很大。4月1日，LME铝现货价格为USD1959／吨，3月期货价格为USD1949／吨，现货对期货的现货溢价为10美元。

据报道，较近我国港口的现货氧化铝价格已经达到每吨CIF470美元，与2月相比，每吨上涨了约20美元，已经接近去年同期480美元／吨的高位。我们预计，由于中国将继续增加进口氧化铝，以弥补国内供应缺口，世界氧化铝现货价格将会依然坚挺，有可能继续上浮，多数情况下，将维持在FOB450美元／吨的冷热缸水平。如市场需求进一步高涨，较高每吨售价可接近FOB500美元。

中国市场：我国氧化铝的国内现货市场价格上涨原因很多。在国内，有国家发改委宏观调控政策，其中要规范氧化铝项目，对违规氧化铝项目进行查处并控制对新项目的审批，这必将导致生产减少，价格回涨；国外生产厂家提高氧化铝售价，使我国进口氧化铝价格走高，导致我国国内氧化铝现货价格上涨。另外，我国主要港口进口氧化铝库存下跌，也是氧化铝进口价格上涨的原因。

据报导，中国国内由中国五矿和中铝进口的氧化铝，卖给金属铝冶炼厂的价格已从2月底的4700～4800元／吨（合568～586美元／吨），提高到3月底的4800～4850元／吨（合580～586美元／吨）。这较近的涨价约合FOB西因此除非绝对必要澳大利亚每吨423美元。去年中国共进口了590万吨氧化铝，国内生产氧化铝700万吨，进口已经接近国内需求的46％。目前，中国国内购买活动又趋高涨，因其它可供货源较少，只能从港口氧化铝库存提供，导致港口库存下降（目前库存约为80万吨），这必然使国内氧化铝市场价格进一步走高。

中国政府为了进一步调控制铝工业，国家发改委出台新政策法规，要求扩大冶炼厂的规模，限制盲目投资氧化铝项目，停建未批准的氧化铝项目，从而合理使用矾土资源，保障中国铝工业的可持续发展。该文件已下发河南、山西、山东、贵州和广西等省区，以及中铝集团等。

据报道，中铝到2005年年底，氧化铝的减速箱年生产能力将提高至850万吨，实际氧化铝产量达到720万吨。

氧化铝价格的上涨，激发了投机活动，如果看一看2005年靠前季度市场供需形势，我们可以得出结论，眼下几乎是重演2004年靠前季度的行情，均是有小数量的技术性盈余，当时的价格就是接近500美元／吨。不同的是，这次库存下降幅度到底有多大，特别是在中国，对氧化铝的需求到底有多强烈。因为目前中国进口的氧化铝已经占世界现货氧化铝贸易总量的60％以上。2004年我国进口587万吨冶金级氧化铝，仅今年1月份，已经进口了44万吨，而且今年我国的氧化铝进口量要增加27.8％，达750万吨。

目前事实是，LME金属铝3月期货的价格已经达到2000美元／吨。作为LME的百分比，2004年3月的氧化铝的现货价格，达到27.1％；而今年，刚刚到20.2％。从理论上讲，如果2005年LME金属铝的价格维持在目前的水平上，那么氧化铝现货市场价格仍有上涨的空间。我们预计短期内，随着国际市场氧化铝价格的上调，我国进口氧化铝价格有可能上涨至去年的500美元／吨的高点。

摘录：中国有色金属报